什麼是費雪效應？

費雪效應，也稱為費雪假說，是由經濟學家歐文·費雪提出的一個理論。該理論指出，投資的實際利率不受其他貨幣措施的影響，例如名義利率和預期通貨膨脹率。該理論描述了通貨膨脹率與名義利率和實際利率之間的關係。

根據費雪假說，名義利率是實際利率和預期通貨膨脹率之間的差值。它還指出，實際利率的增加伴隨著通貨膨脹率的下降，反之亦然，除非名義利率與通貨膨脹率下降的幅度相同。

數學上，

   實際利率 = 名義利率 – 通貨膨脹率

費雪效應的應用

費雪效應的概念被用於：

• 中央銀行制定貨幣政策

• 投資者衡量投資組合收益

• 外匯市場

貨幣政策

中央銀行利用費雪效應理論來制定貨幣政策。中央銀行的任務往往是將通貨膨脹率保持在適當的範圍內。

• 需要防止經濟在擴張期間過度膨脹。

• 保持少量通貨膨脹也很重要，以防止經濟在經濟衰退期間陷入蕭條。

控制貨幣政策的工具掌握在中央銀行手中，它們透過改變名義利率來實現。

• 透過提高名義利率並保持利率不變，可以降低通貨膨脹率。

• 反之，可以提高通貨膨脹率。

衡量投資組合收益

提前瞭解投資回報非常有幫助，因為如果通貨膨脹率高於回報率，投資者可能無法實現目標。通貨膨脹會影響投資回報率，因此在投資時必須考慮這一點。

例如，假設一個投資者傾向於購買提供3%利率的政府債券。因此，在年底，投資者每張債券將獲得103印度盧比。但是，如果通貨膨脹率為4%，那麼商品現在價值104印度盧比，因此當投資者需要進行購買時，就會出現1印度盧比的短缺。

外匯市場

在外匯市場中，費雪效應被稱為國際費雪效應 (IFE)。

• 它顯示了名義利率與各自貨幣的即期匯率之間的關係。

• 因此，如果已知名義利率和當前匯率，則可以計算未來的匯率。

結論

因此，很明顯，費雪效應是計算金融市場中各種工具的有用工具。其有效性和重要性在金融界是毋庸置疑的。

Probir Banerjee

更新於：2021年12月3日

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