優先股的優勢和風險

---

介紹：什麼是優先股？

允許投資者投資的股票有兩種——**普通股和優先股。普通股和優先股**之間存在一些明顯的區別，它們吸引著不同類別的投資者。儘管普通股在金融術語中更為常見，但優先股也受到許多投資者的青睞。優先股是結合了普通股和債務證券特徵的工具。與普通股一樣，它們代表著發行公司的所有權，並在股票市場上交易。

另一方面，它們像債務證券一樣，在一定時期內提供固定股息。這就是為什麼這些股票，也稱為優先股，被稱為**混合證券**。

優先股的特徵

• **優先待遇**——優先股在股息的支付和償還方面優先於普通股或權益股。這意味著優先股股東必須在普通股股東之前獲得股息。此外，在清算時，優先股股東必須在普通股股東之前獲得償付。

• **股息分配**——優先股在某些時間間隔（例如，每年或每月）獲得固定股息，無論普通股股東是否獲得股息。因此，優先股股東可以確信其投資能獲得穩定的回報。這就是一些投資者青睞優先股的原因。

• **投票權**——優先股股東不擁有投票權。因此，他們的大部分擔憂往往無法得到討論。

優先股的型別

根據優先股的性質，有很多型別的優先股。以下是幾種型別的優先股。

累積優先股

對於累積優先股，如果公司多年未盈利，則股息會累積。對於初創公司來說，可能需要一段時間才能盈利。在這種情況下，公司在沒有盈利年份不支付股息。但是，股息會累積多年，並在公司盈利的那一年一次性支付。

非累積優先股

對於非累積優先股，如果公司沒有盈利，則股息不會累積。因此，非累積優先股股東在發行公司沒有盈利年份不會獲得任何股息。他們只有在公司盈利時才能獲得股息。

可轉換優先股

可轉換優先股可以在一定時期後轉換為普通股。這意味著在備忘錄中規定的期限之後，優先股股東將成為擁有投票權的普通股股東，但他們不會被視為優先股股東，不會比公司的其他股東獲得更多利益。

不可轉換優先股

對於不可轉換優先股，優先股在任何時候都不能轉換為普通股。換句話說，股票仍然是優先股，並且股東在整個持股期間都將獲得優先待遇。

參與式優先股

參與式優先股為股東提供額外利益。如果參與式優先股的發行公司盈利超過預期，則在支付其他股東股息後，這些股東將獲得額外股息。這意味著如果發行公司盈利更多，參與式優先股股東將獲得更多股息。這在公司清算時也適用。參與式股東在所有其他股東獲得償付後，可以獲得更多清算收益的權利。

非參與式優先股

非參與式優先股股東除了優先待遇外，不會獲得任何其他額外利益。他們不會根據發行公司的額外收入獲得任何額外款項。他們只是在普通股股東之前獲得股息的利益。

優先股的優勢

投資者的優勢

• 如上所述，優先股在普通股之前獲得處理。因此，與普通股股東相比，優先股股東可以期待優先待遇。

• 優先股股東在普通股股東之前獲得股息。因此，持有優先股的投資者可以確保在所有其他投資者之前獲得股息支付。

• 在發行公司清算的情況下，優先股股東在所有其他股東之前擁有優先索賠公司資產的權利。

• 由於優先待遇，優先股比普通股風險更低。在股息分配和資產分配（清算時）中，優先股股東享有優先權。

發行公司的優勢

• 優先股的成本通常低於普通股。因此，公司可以透過發行優先股來節省資金。

• 公司可以透過發行優先股來保留投票權。

與優先股相關的風險

• 優先股仍然存在流動性風險。雖然優先股股東可以在清算時要求資產，但他們必須在債權人獲得償付後才能這樣做。因此，即使風險有所降低，但仍然存在。

• 當市場利率上升時，股票價格可能會下跌。因此，當利率上升時，優先股的價值可能會暴跌。因此，優先股存在利率風險。

• 優先股也存在市場風險。當市場狀況不利時，優先股的價格會下跌。

是否應該購買優先股

購買優先股是一個與投資者目標相關的決定。與普通股相比，這些股票風險較低。它們還在相當長的一段時間內提供穩定的回報。因此，如果投資者的風險承受能力較低，並且他們希望以不太激進的方式獲得回報，則優先股是正確的選擇。

但是，如果風險承受能力較高，並且投資者希望從投資中獲得更多收益，則普通股比優先股更好。此外，由於普通股提供投票權，如果投資者有興趣控制發行公司的管理行為，他們可能會考慮購買普通股。

結論

優先股是利用發行公司優先待遇的一種工具。對於投資者來說，這是一個風險較低的選擇。這就是為什麼風險承受能力較低的投資者更傾向於投資優先股。這些股票與普通股不同，投資者瞭解兩者之間的區別對於在投資股票時做出明智的決定至關重要。

常見問題

問題1. 為什麼優先股被稱為混合證券？

**答案。**優先股是結合了普通股和債務證券特徵的工具。與普通股一樣，它們代表著發行公司的所有權，並在股票市場上交易。另一方面，它們像債務證券一樣，在一定時期內提供固定股息。這就是為什麼這些股票，也稱為優先股，被稱為混合證券。

問題2. 哪種投資風險較低——普通股還是優先股？

**答案。**對於投資者而言，優先股是一種風險較低的投資。

問題3. 優先股股東在發行公司中是否有投票權？

**答案。**優先股股東在發行公司中沒有投票權。